Mercado de balcão , negociação de ações e títulos que não ocorre em bolsa de valores. É mais significativo nos Estados Unidos, onde os requisitos para listar ações nas bolsas são bastante rígidos. É freqüentemente chamado de “mercado externo” e às vezes de “mercado não listado”, embora o último termo seja enganoso porque alguns títulos negociados dessa forma são listados em uma bolsa.
No mercado de balcão, os revendedores freqüentemente compram e vendem por conta própria e geralmente se especializam em certas questões. As tabelas de taxas para compra e venda de títulos não são fixas, e os negociantes obtêm seus lucros do aumento do preço de venda sobre o preço que pagaram. O investidor pode comprar diretamente de corretores que desejam vender ações ou títulos de sua propriedade ou de uma corretora que buscará no mercado o melhor preço.
Títulos do governo dos Estados Unidos (“títulos do tesouro”), bem como muitas outras emissões de títulos e ações preferenciais, estão listados na Bolsa de Valores de Nova York, mas têm seu principal mercado de balcão. Outras obrigações do governo dos EUA, bem como títulos estaduais e municipais, são negociados exclusivamente no mercado de balcão.
Um terceiro mercado se desenvolveu devido à crescente importância dos investidores institucionais, como os fundos mútuos, que negociam com grandes blocos de ações. A negociação é feita com ações listadas nas bolsas, mas ocorre no mercado de balcão; que permite descontos em grandes quantidades, não possíveis nas bolsas, onde as taxas de corretagem são fixas.
Historicamente, grande parte da regulamentação do mercado de balcão foi efetuada por meio da National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD), criada em 1939 por um ato do Congresso para estabelecer regras de conduta e proteger membros e investidores de abusos. Em 2007, a NASD se fundiu com um setor da Bolsa de Valores de Nova York para formar a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), que se tornou o principal órgão regulador desse mercado nos Estados Unidos. Embora os preços de varejo das transações de balcão não sejam divulgados publicamente, os preços entre revendedores para as emissões foram publicados desde fevereiro de 1965 pela NASD e posteriormente pela FINRA.
Este artigo foi revisado e atualizado mais recentemente por Peter Bondarenko, Editor Assistente.
